醫(yī)藥網(wǎng)9月20日訊 據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這38家企業(yè)中僅7家背后沒(méi)有VC/PE機(jī)構(gòu)支持。而醫(yī)藥企業(yè)背后投資機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多且分散已是一種普遍現(xiàn)象，僅這31家企業(yè)的背后的機(jī)構(gòu)竟超100家。
上市不僅是衡量每家企業(yè)成就的最重要標(biāo)尺，更是作為資本退出的主要途徑，讓上市企業(yè)背后的投資機(jī)構(gòu)不僅回報(bào)豐厚，也能享受到艷羨的目光。
據(jù)投資界統(tǒng)計(jì)，2016年的生物醫(yī)藥企業(yè)IPO的數(shù)量高達(dá)27家，平均月都有至少兩家上市。其中，華潤(rùn)醫(yī)藥募集約125.6億元拿下了“2016年亞洲資本市場(chǎng)最大規(guī)模醫(yī)療企業(yè)IPO”的稱號(hào)；步長(zhǎng)制藥則以55.88元/股的發(fā)行價(jià)，頂著“最貴醫(yī)藥股”的頭銜敲鐘；易明醫(yī)藥以其僅9個(gè)月時(shí)間的火速過(guò)會(huì)，使其成了A股上市最快的企業(yè)。
經(jīng)過(guò)似乎略帶些瘋狂的2016年，醫(yī)藥狂歡還在繼續(xù)，并走向了一個(gè)新的高潮。2017年第三季度還未結(jié)束，生物醫(yī)藥企業(yè)IPO的數(shù)量已達(dá)38家，平均每月至少有4家上市，幾乎是去年的兩倍。
這38家上市生物醫(yī)藥企業(yè)中，A股32家（上交所12家、深交所有20家，包括創(chuàng)業(yè)板15家以及中小板5家）、港股5家（主板3家，創(chuàng)業(yè)板1家），美股（納斯達(dá)克證券交易所）1家。
此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這38家企業(yè)中僅7家背后沒(méi)有VC/PE機(jī)構(gòu)支持。而醫(yī)藥企業(yè)背后投資機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多且分散已是一種普遍現(xiàn)象，僅這31家企業(yè)的背后的機(jī)構(gòu)竟超100家。
總體而言，2017年是眾多關(guān)注生物醫(yī)藥領(lǐng)域的VC/PE機(jī)構(gòu)的收獲期，多家機(jī)構(gòu)都有至少2家被投企業(yè)IPO，其中深創(chuàng)投和鼎暉高達(dá)4家。作為本土創(chuàng)投“領(lǐng)頭羊”，深創(chuàng)投的IPO成績(jī)一向優(yōu)異；而鼎暉此前也已經(jīng)在生物醫(yī)藥領(lǐng)域投出多家上市公司。
投資界整理了2017年來(lái)生物醫(yī)藥領(lǐng)域企的IPO業(yè)以及其背后投資機(jī)構(gòu)的退出情況，見(jiàn)下表。
（投資回報(bào)按發(fā)行價(jià)計(jì)算，截至日期為9月18日）
華大基因：被VC/PE機(jī)構(gòu)搶破頭的基因測(cè)序第一股
深創(chuàng)投董事長(zhǎng)倪澤望用“血�！眮�(lái)形容現(xiàn)在的創(chuàng)投市場(chǎng)：“以前募資3億～5億覺(jué)得很了不起，現(xiàn)在沒(méi)有50億元，根本不好意思出去說(shuō)，資金特別多，項(xiàng)目特別貴�，F(xiàn)在投項(xiàng)目就像‘比武招親’，誰(shuí)給的價(jià)格高就給誰(shuí)”。
盡管通過(guò)華大基因IPO退出的機(jī)構(gòu)已有26家之多，但招股書顯示，前后對(duì)其投資過(guò)的機(jī)構(gòu)有近40家，由此可以看出華大基因有多受資本的追捧。
而自華大基因開(kāi)盤以來(lái)，先是連續(xù)18個(gè)漲停，之后股價(jià)還在穩(wěn)步上升。截至9月18日，最高股價(jià)184.94元/股，收盤于174.40/股，較13.64元/股的發(fā)行價(jià)漲了近13倍，市值高達(dá)693億元。其背后之前可能還擔(dān)心本金浮虧的眾多投資機(jī)構(gòu)，恐怕早已樂(lè)得合不攏嘴。
華大基因成立于1997年7月，前身為深圳華大基因醫(yī)學(xué)有限公司，是全球領(lǐng)先的基因組學(xué)類診斷和研究服務(wù)商，通過(guò)基因測(cè)序方式對(duì)生物樣本進(jìn)行檢測(cè)，并對(duì)測(cè)序結(jié)果進(jìn)行分析和解讀，分別建立了測(cè)序、質(zhì)譜、基因工程、信息計(jì)算等技術(shù)平臺(tái)，主要為醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位等提供基因組學(xué)類的診斷和研究服務(wù)。
2017年7月14日，華大基因成功登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，成為繼騰訊，順豐之后，深圳第三家龍頭型的上市企業(yè)。其招股書披露，深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、盛橋資本、軟銀華天創(chuàng)投、高林資本、云峰基金等多家知名機(jī)構(gòu)均在股東列表中。
2015年6月，華大基因在上市前進(jìn)行了最后一輪融資，其中，上海云鋒、中小企業(yè)基因投資、寧波博源、天津高林、盛橋創(chuàng)鑫、西安爾灣、國(guó)信弘盛、上海開(kāi)物、鋒茂投資、寧波軟銀、紅土生物、創(chuàng)潤(rùn)投資、上海珍尤、海百合、深創(chuàng)投15 家機(jī)構(gòu)公司進(jìn)行增資，獲得股權(quán)占比8.34%。
康泰生物：23個(gè)一字漲停的醫(yī)藥妖股，就問(wèn)你怕不怕？
華大基因開(kāi)盤18個(gè)漲停已經(jīng)讓人覺(jué)得瘋狂，但是還有更瘋狂的。
開(kāi)盤首日漲幅為8.97%康泰生物，從第二天開(kāi)始，一路連續(xù)23個(gè)漲停，根本停不下來(lái)。股價(jià)最高至41.99元/股，截至9月18日，收盤于37.00元/股，較3.29元/股的發(fā)行價(jià)也漲了11倍多，目前市值156億元。
康泰生物成立于1992年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前主要產(chǎn)品有重組乙型肝炎疫苗、b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗、麻疹風(fēng)疹聯(lián)合減毒活疫苗、無(wú)細(xì)胞百白破b型流感嗜血桿菌聯(lián)合疫苗等產(chǎn)品。
2017年02月07日，康泰生物在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。根據(jù)招股書披露，其曾先后獲得湘投高創(chuàng)投、北京創(chuàng)投、磐霖資本、澳銀資本、華蓋資本和招銀國(guó)際等多家機(jī)構(gòu)的投資。
康泰生物的投資方之一，磐霖資本先后投了1.4億給康泰生物。磐霖資本在醫(yī)療健康領(lǐng)域布局很多，目前已經(jīng)投資康泰生物、凱普生物、德易東方、盛諾基、友芝友、凱普醫(yī)檢、智康博藥、賽安生物、瑞博生物、京都兒童醫(yī)院等等超過(guò)10個(gè)項(xiàng)目。凱普生物已與于4月12日登陸創(chuàng)業(yè)板。
康泰生物背后的另外一家機(jī)構(gòu)澳銀資本，其所投的化學(xué)藥品制劑企業(yè)美諾華，也成功于4月7日在上交所IPO.
透景生命：僅發(fā)行價(jià)格就讓其背后投資機(jī)構(gòu)回報(bào)36倍
根據(jù)私募通數(shù)據(jù)顯示，僅以發(fā)行價(jià)格來(lái)算，透景生命IPO張江創(chuàng)投的賬面回報(bào)就高達(dá)36倍。對(duì)于生物醫(yī)療領(lǐng)域的其他上市公司來(lái)說(shuō)，透景生命36.10元/股的發(fā)行價(jià)格相對(duì)較高。透景生命的股價(jià)還曾一度上漲到117.49元/股，截至9月18日，收盤價(jià)格為91.70，市值為55億元。
透景生命成立于2003年11月，成立之初，透景生命就定位于高端診斷試劑研發(fā)，比如腫瘤的早期篩查，而依靠的便是流式熒光懸浮點(diǎn)陣技術(shù)。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，透景生命構(gòu)建了高通量流式熒光雜交技術(shù)平臺(tái)、高通量流式免疫熒光技術(shù)平臺(tái)、多重?zé)晒釶CR技術(shù)平臺(tái)、化學(xué)發(fā)光免疫分析技術(shù)平臺(tái)等多個(gè)技術(shù)平臺(tái)。在免疫診斷領(lǐng)域，目前已開(kāi)發(fā)了20種腫瘤標(biāo)志物的臨床檢測(cè)產(chǎn)品。
4月21日，透景生命登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。據(jù)招股書顯示，透景生命的另外一家投資機(jī)構(gòu)，啟明創(chuàng)投持股合計(jì)超過(guò)738萬(wàn)股，上市前持股比例為16.41%。
實(shí)際上，透景生命只是啟明創(chuàng)投在健康領(lǐng)域布局的一個(gè)縮影。成立的11年里，啟明創(chuàng)投在醫(yī)療領(lǐng)域共投資了60家公司，涉及生物制藥、醫(yī)療器械、診斷技術(shù)、醫(yī)療服務(wù)、及生命科學(xué)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。
啟明創(chuàng)投投資透景生命的“操盤手”胡旭波認(rèn)為，“中國(guó)的醫(yī)藥健康領(lǐng)域，正處于一個(gè)發(fā)展期，市場(chǎng)容量和機(jī)會(huì)無(wú)疑會(huì)繼續(xù)增加，但是醫(yī)藥行業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)是政府或保險(xiǎn)公司是買家，因此很容易受到政府政策的影響�？紤]到這兩個(gè)因素，基本的一個(gè)趨勢(shì)是行業(yè)謹(jǐn)慎看好，但是子行業(yè)間苦樂(lè)不均�！�
結(jié)語(yǔ)
2010-2016年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)生物醫(yī)藥行業(yè)大體是上升趨勢(shì)，案例數(shù)平均增長(zhǎng)率達(dá)33.7%，投資金額平均增長(zhǎng)率更是高達(dá)89.0%，尤其是2015年和2016年，醫(yī)藥行業(yè)股權(quán)投資增加迅速。
不管是新入局者還是已經(jīng)關(guān)注生物醫(yī)藥投資多年的投資人，所持的論調(diào)基本一致：“生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是一個(gè)能夠持續(xù)增長(zhǎng)，潛力身后的大金礦，有跑贏其他所有工業(yè)板塊的增速和逆周期屬性，能讓其投入的資本持續(xù)增值”。
醫(yī)藥行業(yè)作為一個(gè)與居民生活關(guān)聯(lián)密切的行業(yè)，市場(chǎng)規(guī)模十分廣闊，另外其技術(shù)密集型特點(diǎn)，技術(shù)壁壘很強(qiáng)，是VC/PE機(jī)構(gòu)很好的投資標(biāo)的。隨著精準(zhǔn)醫(yī)療和生物工程技術(shù)的成熟應(yīng)用，單抗藥將具有很大的發(fā)展空間；兩票制和陽(yáng)光采購(gòu)政策的實(shí)施，也為醫(yī)藥外包公司（CMO、CSO等）提供發(fā)展機(jī)遇；中醫(yī)藥也在政策的扶持下，迎來(lái)發(fā)展黃金期。在醫(yī)療改革的背景下，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正步入規(guī)范的快車道。
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